2025年1月，扫地机行业线%，销量与均价分别提升14.7%和3.2%，石头科技、科沃斯等品牌表现亮眼。

　　当前，国内消费市场在政策支撑下呈现企稳迹象，但内生修复动能仍需巩固。从数据来看，12月社零同比增长3.7%，全年累计增长3.5%，1月CPI同比回升至0.5%，但居民储蓄率仍维持在31.7%高位，显示消费预期尚未完全恢复。与此同时，出口端面临美国通胀超预期、降息推迟等外部扰动。在此背景下，可选消费板块分化显著，家电行业的以旧换新政策效应与轻工制造领域的AI技术落地成为结构性亮点。

　　扫地机市场结构性增长：2025年1月，扫地机行业线%，销量与均价分别提升14.7%和3.2%。品牌分化明显：石头科技凭借技术迭代实现销额同比+35%，追觅以高性价比策略推动销额增长71%，云鲸和科沃斯分别增长23%和4%。扫地机市场的增长主要受益于产品智能化升级及春节前的促销周期，但后续需关注消费补贴政策的持续性与新品渗透率。

　　白电需求依赖政策托底：1月空调、冰箱、洗衣机线%，价格端仅空调均价微增0.7%，冰箱和洗衣机均价分别下滑9.2%和9.1%。白电市场疲软反映出传统家电需求仍受地产周期压制，但以旧换新政策的加码有望成开元体育网站 开元登录入口为关键变量。例如，近期多地推出的绿色智能家电补贴政策，对一级能效产品的补贴力度最高达20%，或带动二季度需求边际改善。

　　黑电与厨电分化延续：黑电1月线%，但MiniLED产品线%，显示高端化趋势明确。厨电中，油烟机销额同比下滑1.5%，而燃气灶因智能化功能升级销额增长3.1%，行业呈现“功能升级驱动细分品开元体育 开元体育官网类增长”的特征。

　　新型烟草海外收入占比提升：海外烟草巨头2024年年报显示，新型烟草业务收入占比持续扩大。例如，英美烟草旗下glohilo产品完成试点并计划于2025年中上市，显示海外市场对减害产品的需求增长。国内供应链企业有望受益于海外技术迭代与产能外溢，但需警惕特朗普关税政策对出口成本的潜在冲击。

　　家居内销补贴与外销承压：家具消费补贴政策在多地落地，叠加“315”促销活动启动，内需端有望迎来短期提振。但外销方面，美国通胀回升导致降息预期减弱，叠加2024年上半年高基数影响，家居出口或面临压力。此外，两轮车行业受益于以旧换新政策，产品均价与行业集中度有望同步提升。

　　AI技术加速渗透轻工消费：AI应用在轻工制造领域多点开花。例如，腾讯上线D内容AI引擎“混元”，快手“可灵AI”完成近20次迭代，哔哩哔哩推出“星辰AI”，阅文集团将DeepSeek-R1大模型集成至创作工具。在细分赛道，AI眼镜成为头部厂商开元体育 开元体育官网布局重点，具备显示交互突破的新品或将年内面市。此外，轻工消费线上增速分化显著，宠物食开元体育 开元体育官网品、卫生巾、牙膏1月线%，显示刚需品类韧性较强。

　　综合而言，当前消费市场的修复仍高度依赖政策变量，但结构性机会已清晰浮现。家电行业需紧盯以旧换新政策对需求的实际拉动，而轻工制造则需平衡出海波动与AI技术落地的长期潜力。