本文来自方正证券研究所于2024年12月28日发布的报告《家用电器行业专题报告：11月扫地机：国内量价齐升，石头海外价格带持续拓宽》，欲了解具体内容，请阅读报告原文。

　　量价齐升，线上销售额实现高增。据奥维云网数据，24M11扫地机线元，同比+33.10/+3.92%。24年M1-11扫地机线元，同比+36.26/+5.30%。其中，24M10-M11（双十一期间）实现销售额64.78亿元，同比+83%,，销量/均价同比增长72/6%。

　　分品牌来看，石头价格带拓宽下均价略有下降，头部品牌竞争加剧。24M11石头/科沃斯/云鲸/追觅/小米/美的线.5/+1.1/+2.0/-2.0pcts。24M10-M11石头/科沃斯/云鲸/追觅线/-0.7pct，较24M5-6分别-1.6/-9.0/+8.6/+3.7pct。TOP4品牌市占率差距缩小，竞争有所加剧。石头科技/科沃斯24年M11单月线%，其中，销量分别为14.73/17.99万台，同比+35.29/+17.52%，均价分别为3863/3906元，同比-1.58/+0.35%。石头科技及科沃斯销量均延续较高增速，预计主要系双十一叠加国补。

　　24M11扫地机美亚渠道经济型价格带产品占比同比提升，整体均价同比下滑。24M11剔除renewed产品后，扫地机美亚经济型产品销量/销额占比为47.52/22.68%,同比提升5.82/2.45pct。24M11不含renewed产品均价为393美元，同比-8.81%。

　　24M11扫地机美亚TOP100SKU中eufy、科沃斯销量/销额占比同比提升较多，iRobot的销量/销额占比同比有所下滑。不包含renewed产品统计口径下， eufy/石头/Shark/科沃斯销量占比为10.69/16.40/13.06/5.86%，同比提升6.42/2.02/0.29/4.61pct，销额占比为11/27/13/7%，同比提升7.93/1.63/2.43/4.37pct。石头在美亚尝试从高端向低档价格带打击竞品，11月石头经济型价格带销量占比显著提升，美亚降级趋势下份额保持稳定。

　　24M11德亚高端型产品的销量、销额占比显著提升，整体均价有所提升。24M11德亚高端型产品的数量/销量/销额占比分别为7/15/32%，同比+0/+10/+20pct。此外，24年M11德亚扫地机在结构改善下整体均价有所提升，经济/中档/中高端/高端/整体分别同比-2.16/+7.70/-3.77/-7.98/+10.64%。

　　从品牌竞争格局看，德国扫地机市场较为集中，中国品牌市占率较高。24M11，石头、追觅、科沃斯和小米销量/销额占比为42.35/48.96、14.22/20.10、8.94/13.10和4.01/2.67%，四个品牌合开元体育平台 开元体育在线计销量/销额占比为58.58/81.19%。分价格带来看，高端产品品牌主要为石头和追觅，销量/销额占比为59.94/60.18%和33.00/33.03%，环比-6/-4、+6/+3pct。高端价格带石头和追觅竞争激烈，月度间占比常有波动。中高端产品中，科沃斯销量/销额占比为39.66/40.19%，环比持平，从24M5起占比持续提升。中档产品中石头环比提升显著，销量/销额占比为62.15/60.63%，环比提升19.49/22.19pct。经济型石头销量/销额占比为24.81/26.74%，环比提升23.89/25.20pct。

　　投资建议：美亚扫地机延续了消费降级的趋势，整体均价呈现下降趋势。各品牌均进一步拓展价格带布局，国牌市占率提升，iRobot份额下降较快。高端价格带继石头稳定较高份额后，科沃斯、追觅、eufy也纷纷起量，国牌间份额差距缩小，竞争加剧。中档价格带仍以iRobot、Shark、石头为主，但可以预期更多国牌会进行价格带下沉。经济型价格带中，iRob开元体育平台 开元体育在线ot销额份额月度间波动较大，在努力守住经济型产品防线，而国牌中除eufy外，科沃斯和石头也销额份额提升，国牌全价格带抢占份额。可以预期各国牌将对美亚全价格带进行渗透，以期拥有更多份额获得规模效应。建议跟踪关注国牌价格带下沉，以期在美亚大盘增长带来增量以外获得更多市场份额的进展，以及eufy在高端价格带份额是否持续提升。

　　德亚扫地机呈现出高端占比提升的趋势，整体均价呈现提升趋势，以石头、追觅、科沃斯为代表的中国品牌市占率较高。从品牌价格带定位看，石头产品价格带持续扩展、追觅夯实高端同时发力中档价格带，11月追觅、石头市占率分别在中档、经济型价格带显著提升。我们长期看好扫地机品类的持续渗透，和中国扫地机品牌在全球的竞争优势，推荐石头科技、科沃斯、安克创新。

　　线下销售额增速较快，科沃斯仍占据绝对领先位置。据奥维云网数据，24M11扫地机线%；实现销量/均价分别为4.09万台/5182元，同比+128.44/+6.77%。24年M1-11扫地机线%；实现销量/均价分别为18.08万台/4850元，同比+80.74/+7.09%。24年M11科沃斯/石头/美的/追觅/云鲸线/+9.2/-0.9pcts。

　　分价格带来看，24年M11扫地机3000-3500及4000-5000价格段销售额/销量占比同比提升显著，分别提升7/7及7/8pct。

　　分品牌来看，石头科技及科沃斯销量均延续较快增长。石头科技/科沃斯24年M11单月线%，其中，销量分别为14.73/17.99万台，同比+35.29/+17.52%，均价分别为3863/3906元，同比-1.58/+0.35%。石头科技及科沃斯销量均延续较高增速，预计主要系双十一叠加国补。

　　我们选取美亚robotic vacuums品类下24年11月销量TOP100的SKU作为扫地机美亚样本；选取美亚robotic vacuums品类下剔除renewed产品后24年7-11月销量TOP100的SKU作为不含renewed产品的扫地机美亚的样本。我们定义600美元以上产品为高端产品，300-600美元产品为中档产品，300美元以下的产品为经济型产品。

　　我们选取德国亚马逊Roboterstaubsauger（机器人吸尘器）类目，收集了23.7-24.11共17个月的品类销量前100名的sku数据作为样本，进行统计，得出结论。此外，我们将单价低于400欧元的产品定义为经济型产品，将单价介于400-700 欧元之间的产品定义为中档产品，将单价介于700-1000欧元之间的产品定义为中高端产品，将单价高于1000欧元的产品定义为高端产品。

　　24M11德亚高端型产品的销量、销额占比显著提升，整体均价有所提升。24M11德亚高端型产品的数量/销量/销额占比分别为7/15/32%，同比+0/+10/+20pct。此外，24年M11德亚扫地机在结构改善下整体均价有所提升，经济/中档/中高端/高端/整体分别同比-2.16/+7.70/-3.77/-7.98/+10.64%。

　　从品牌价格带定位看，中国品牌价格带定位较高。石头、科沃斯、追觅定位高价格带，iRobot次之，之后为其他品牌。石头持续向全价格带布局，24M11石头、追觅、科沃斯和iRobot均价分别为626.37/765.76/794.31/454.05欧元，同比-7%/+28%/+25%/0%，环比-30/-15/-2/-16%。

　　分价格带来看，德亚扫地机高端产品品牌主要为石头和追觅，中高端及中档产品品牌主要为石头和科沃斯，经济型产品各品牌集中度较低。

　　经济型：24M11，400欧元以下价格带扫地机产品中，石头份额同比/环比均提升显著。石头销量/销额占比为24.81/26.74%，同比提升24.81/26.74pct，环比提升23.89/25.20pct。

　　分品牌来看，石头全价格带覆盖，追觅以高端和中高端为主，科沃斯以中高端和中档为主，iRobot、eufy和小米以经济型为主。

　　小米：Xiaomi以经济型产品为主。24M11德亚Xiaomi扫地机经济型销量/销额占比为100/100%。

　　美亚扫地机延续了消费降级的趋势，整体均价呈现下降趋势。各品牌均进一步拓展价格带布局，国牌市占率提升，iRobot份额下降较快。高端价格带继石头稳定较高份额后，科沃斯、追觅、eufy也纷纷起量，国牌间份额差距缩小，竞争加剧。中档价格带仍以开元体育网站 开元登录入口iRobot、Shark、石头为主，但可以预期更多国牌会进行价格带下沉。经济型价格带中，iRobot销额份额月度间波动较大，在努力守住经济型产品防线，而国牌中除eufy外，科沃斯和石头也销额份额提升，国牌全价格带抢占份额。可以预期各国牌将对美亚全价格带进行渗透，以期拥有更多份额获得规模效应。建议跟踪关注国牌价格带下沉，以期在美亚大盘增长带来增量以外获得更多市场份额的进展，以及eufy在高端价格带份额是否持续提升。

　　德亚扫地机呈现出高端占比提升的趋势，整体均价呈现提升趋势，以石头、追觅、科沃斯为代表的中国品牌市占率较高。从品牌价格带定位看，石头产品价格带持续扩展、追觅夯实高端同时发力中档价格带，11月追觅、石头市占率分别在中档、经济型价格带显著提升。我们长期看好扫地机品类的持续渗透，和中国扫地机品牌在全球的竞争优势，推荐石头科技、科沃斯、安克创新。